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在政治多元的美国社会里，我们目前看不到有抵制极端对华政策的强有力力量的出现。对贸易战的批评虽然很多，但它们多是具体的利益分析，并未上升到有利于阻止这一事态发展的战略反思层面，美方的对华打压范围仍在扩大。那么美国政府和主要政治力量准备放纵美国对华政策朝着全面战略打压的方向不断加剧，甚至准备进一步推动这个进程的加快吗？我们认为，美方应当清理这个问题，并且对美中两国人民及整个国际社会都做出可信的回答。

另据美媒报道，同时覆盖线上与线下业务的美国电商亚马逊宣布，其 “黑五”期间成交量已达“创纪录的水平”，仅用了9个小时就打破了去年“黑五”全天的销售纪录。路透社称，这个周末重新定义了“黑色星期五”的重要性。在过去数年中，“黑五”曾被认为重要性已经减弱，但如今它已成为一个消费者不必再涌向商店，而选择在网上大量消费的日子。

行业投资逻辑：追寻确定性。市场层面的确定性来自经济与政策之间的相机抉择效应，银行基本面的确定性来自资产质量的韧性和盈利增速的稳定，预计2019/2020年行业盈利增速6.9%/6.9%。2020年配置时钟上建议重点关注：经济预期→政策调整→信用预期→基本面的传导链条，二季度前看相对收益、后看绝对价值。

我们不知道21世纪的美国究竟能够做出什么来，希望美方在回答中方质疑的同时，做好对自我想法的梳理，确保对华沟通的权威、真实和有效。中国的对美政策是清楚的，至少我们没有把它搞复杂的任何企图。中国没有战略挑战美国的意愿，中国发展是为了实现人民的美好生活，我们摆脱近代以来屈辱地位的愿望是一种防守性的战略心理。我们真诚认为中国不能以零和的扩张方式谋求自身利益，我们走向世界的唯一途径是扩大合作。

5，电商平台。主要有三家：Lazada、Shopee、Zalora，亚马逊等巨头还没进入。目前规模最大的是Lazada，总部新加坡，除了推广自身旗下的电子钱包HelloPay外，还外接了菲律宾电子钱包GCash等。今年“双11”，GCash用户是东南亚地区第一个用自己的电子钱包参与Lazada双11的，马尼拉市区高架路旁可见巨幅的Lazada双11广告。另外两家Shopee和Zalora的总部也设在新加坡。Shopee是类似于淘宝的平台模式；Zalora的类目偏时装和美妆。

复牌后，赶上大势转好，双汇发展股票也一路上涨，股价从8月26日21.62元上涨至9月16日24.96元，涨幅达14.13%。虽然其股价稳步上涨，但双汇发展也面对着不少的难题。重组事件回顾早在2019年1月，双汇发展便发布了“关于吸收合并双汇集团的计划”公告。历经半年之久，双汇发展于7月15日再次发布公告宣布，该收购获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过。