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责任编辑：张申【策略对话行业】分歧剧烈之时，9问9答军工焦点问题！原创 分析师徐彪刘晨明 邹润芳摘要过去一段时间交流下来，投资者对于军工板块多空分歧非常激烈，在市场风险偏好不断提升的当下，军工板块能否补涨，本期策略对话行业，将为大家带来军工焦点问题9问9答。

根据周刚的回忆，我国球迷真正大规模接触到赌球，差不多是在2002年世界杯的时候。彼时，中国队第一次出现在世界杯的赛场上，所有中国球迷都为此兴奋不已，于是不少人就把对胜利的期待变成了筹码。作为一名有十几年赌球经历的“老人儿”，王帆平时经常做的事情就是在网上研究全世界各种比赛的赔率。

同特征1，在创业板和中小板上市的新兴成长行业公司较多，高送转实施概率较大。13-18年高送转在创业板、中小板合计占比高达77%，其中创业板、中小板各占半壁江山。2017年高送转标的有166家在创业板上市，128家在中小板上市，创业板和中小板上市的企业占比甚至达到90%以上。

据招股书，2016-2018年，源于“北京二号”星座采集数据的收入分别为1.87亿元、3.56亿元、3.55亿元，占同期主营业务收入比重分别为65.25%、76.97%、58.78%。而“北京二号”自2016年正式提供服务，设计的使用寿命仅为7年，预计服务期限不少于10年，服役期满后将不能再提供遥感影像数据。对此，世纪空间坦承，“北京二号”服役期满后，新一代卫星无法接续服务的风险，其未来或将难以持续提供遥感影像数据。

虽然2020年EPS产能较2019年大幅增加，但很难明显提振苯乙烯需求。这是基于EPS终端需求逐渐萎靡得出的判断。整体来看，EPS终端需求不佳是受其他性能更佳的替代品冲击造成的，其不会因为经济好转或产能增加而改变。EPS产能增加只会令行业竞争加剧，进而造成行业利润率下降、开工率下降。受此影响，作为苯乙烯下游消费占比最大的行业，EPS的地位将逐渐被PS和ABS取代，而EPS需求表现不佳将会在未来几年制约苯乙烯下游消费增速。

一方面，这是日本经济发展的客观需求。贸易、投资立国是日本基本国策。2013年日本首相安倍晋三在“日本再兴战略”中明确提出5年内把自贸区覆盖率，即自贸协定覆盖的贸易额占总贸易额比率从2013年的19%提高到70%。现在来看，规定时间内目标虽未达成，但确实收获了实实在在的利益成果。另外，安倍上台后推出以量化宽松、财政刺激和结构改革为中心的“安倍经济学”，至今前两项政策效用已经慢慢见底，结构改革却进展迟缓，安倍希借助高质量的自由开放倒逼日本国内改革。