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PCB三季报：唯通信链条拉动增长，行业在压力中谋求升级：从三季报具体数据来看，板块营收增速处在回落状态，说明我们对“低基数红利消化后扩产边际效应下降、且这一现象在需求短期萎缩时被放大”的判断得到验证。板块单季度利润同比增速处于下滑状态也反映了行业景气度的平淡。以上若剔除通信链条的贡献，总体上板块业绩表现将有更大压力，说明了行业急需转向创新驱动而非纯产能扩张周期驱动的高端赛道。盈利能力方面，板块中下游利润率同环比提升，主要是通信链条拉动的，设备和材料端盈利能力下滑较大。ROE来看，若去处通信链条影响板块整体处于下降状态，显示了低端赛道投资回报的边际下降。此外从三季报来看，部分PCB企业的管理费用率有大幅度提升现象，人工工资成本的提升有可能是趋势性的。运营效率方面，产业链中下游的回款和现金流等指标均向好，但资产周转率下降，上游设备该等指标则均下降较多，再次说明了在景气度低潮期扩产边际效应的减弱。

“开征房地产税会增加房屋持有成本，投资投机买房的群体需要考虑买房是否划算，持有多套住房是否值得。如果住房持有成本太高，买房不合算，人们可能会考虑其他资源配置方式。但是，房价的影响因素很多，税收对房价不会有直接影响。在房地产市场很火的情况下，房地产税是很容易转嫁给租房或买房人。”薛钢指出。

上周，索尼这家持有最多Spotify股票的音乐唱片公司宣布其已售出大约一半持有的Spotify股票，价值大约为7.5亿美元。本周一，华纳音乐集团宣布已售出75%其持有的Spotify股票，价值大约为4亿美元。本周一，华纳音乐集团首席执行官史蒂夫·库柏（Steve Cooper）在该公司的营收电话会议中透露了该出售Spotify股票的做法，并表示该做法没有任何不看好Spotify未来的意思。华纳、索尼、和环球音乐这三大唱片公司获取了大量的Spotify产生的利润，所以它们对Spotify的投资是成功的。

许多分析师曾预测，该公司将需要为其扩张筹集资金，包括建设上海工厂、推出Model Y车型SUV以及其他项目。美东时间4月24日周三盘后，特斯拉公布一季度财报，在去年三、四季度实现上市以来首次连续两季度盈利后，今年一季度特斯拉超预期亏损。数据显示，2019年一季度特斯拉净亏损7.02亿美元；调整后亏损4.94亿美元，合每股亏损2.90美元，不及分析师平均预估的每股亏损1.30美元。尽管公司采取了关闭门店、接受在线销售以及裁员等措施削减成本，也没能改变本季度成为特斯拉表现最糟糕季度之一的现实。

（本文来自于界面）责任编辑：鲍一凡6月6日，工信部正式向三大运营商中国移动、中国联通、中国电信和新增的中国广电发放了5G商用牌照，中国正式进入5G元年。对于普通消费者来说，5G资费比4G贵不贵，成为最现实的问题。此外，因为5G网络要比4G快10倍，加上流量资费走低的趋势，人们使用的流量也将急剧增加。

实际上，如果希望通过普遍降低个人、特别是中低收入者的税费负担改善民生，可以考虑减少所有雇员缴纳的社会保险费。目前月薪达1万元者大约需要缴纳“三险”1050元，是其应当缴纳的个人所得税的两倍多。但这样做必须兼顾社保基金支出的安排。另外，未来还可以考虑减少对货物和劳务普遍征收和降低累退性明显的增值税。如果月薪1万元者缴纳“三险一金”和个人所得税以后，到手的7000多元全部用于生活消费，可能要拿出其中的700元左右用于支付增值税，高于其应当缴纳的个人所得税。但是，有时商家会乘政府减税之机涨价，政府减税以后消费者能否受惠，受惠多少，恐怕很难确定。